Делаем двойной клик на слое с флагом, чтобы перейти к панели Layer Style,
здесь применяем следующие настройки:


Ctrl+клик на слое с флагом, чтобы выделить его.
Создаём новый слой .

В нём с помощью elliptical selection tool
в режиме Intersect with selection рисуем выделение как показано ниже:

Заливаем полученное выделение градиентом (цвет white to transparent).
Далее двигаемся в главном меню: filter > blur > gaussian blur,
со значением Radius равным 20.

Получаем такой результат.

Вот и все,ваш урок готов!)